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钢铁行业PMI两连降  生产经营现拐点_中国信息报
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更新时间:2016年07月11日 08:51:04

钢铁行业PMI两连降  生产经营现拐点

钢价将寻找新平衡点

    从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看,6月份为45.1,比上月回落5.8个百分点,该指数两连降至年内最低,且再度回到收缩区间。从分项指数来看,生产指数、新订单指数大幅回落至收缩区间,产成品库存指数小幅下降,新出口订单指数、购进价格指数大幅回落但仍在50的荣枯线上方。PMI显示,当前钢铁企业生产经营活动再度趋于收缩,行业供给和需求均出现下降,市场供需基本面弱势均衡。钢价波动将更多受宏观及政策面因素影响,后市整体或将呈现宽幅振荡格局。
钢厂生产热情有所减退
    6月份,钢铁行业生产指数为42.5%,较上月大幅下跌11.2个百分点,该指数时隔两个月后再度回落至50的荣枯线以下,且两连跌至今年以来的最低点。与此同时,与生产相关的采购活动也呈现收缩态势。6月采购量指数两连跌至45.7,较上月回落6.6个百分点,时隔4个月后重回50以下的收缩区间;原材料库存指数虽较上月回升0.8个百分点至49.2,但仍在50的荣枯线以下。从以上指数的变化情况来看,随着行业亏损面的扩大、下游需求的持续低迷,以及唐山地区环保限产因素,钢厂的生产积极性正在逐步下降,后期国内钢铁产量或将继续回落。
    从钢厂生产情况来看,由于3-4月高炉钢厂利润较好,基本都是满负荷甚至超负荷生产。但从5月份开始,随着钢价走低,利润大幅下滑,企业生产积极性受挫,特别是5月下旬至6月份减产检修的钢厂有所增多,钢厂生产环比有所回落。据中钢协数据显示,6月上、中旬会员钢铁企业粗钢日产量分别为174.16万吨和168.01万吨,旬环比分别降低2.03%和3.54%。数据显示,当前钢厂生产节奏有所放缓,产量持续回落。
    不过,值得注意的是,目前价格还没有到钢厂的痛点,特别是近期钢价企稳回升,板材企业多数还有盈利,建材企业多数也维持在盈亏平衡点,价格还不足以迫使企业大规模减产。据统计,截至6月24日,全国163家钢厂中,48.47%的钢厂盈利,与上周持平。短期内国内钢厂减产范围或不会再明显扩大,粗钢产量甚至存在再次回升的可能。
终端需求明显回落
    6月份,钢铁行业新订单指两连降至43.3%,较上月回落9.4个百分点。该指数在连续4个月保持在50%的扩张区间后,6月大幅回落至收缩区间,并跌至今年以来的最低点。显示随着市场转入传统消费淡季,高密度的降雨以及农忙使得下游施工进度明显放缓,终端市场的用钢量因此大打折扣,流通环节订货积极性也有所降低,钢厂订单组织压力加大。5月份经济数据显示,终端用钢数据均有所下滑。房地产方面,1-5月份,全国房地产开发投资3.46万亿元,同比增长7.0%,增速比1-4月份回落0.2个百分点。固定资产投资方面,1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长9.6%,增速比1-4月份回落0.9个百分点,创2000年5月以来新低。房地产高位回落,基建稳定在20%高位,但独木难支,而民间投资增速创新低至1%。汽车方面,统计数据同样显示,2016年5月份,汽车产销分别完成206.49万辆和209.17万辆,产销环比分别下降5.08%和1.66%。
    从市场来看,6月份市场逐步转入需求淡季,各地高温多雨天气的增加对工程施工形成较大影响,终端需求整体有所趋弱。西本新干线监测的农历四月(2016.5.7-2016.6.4)销量环比下降13.26%,同比增长42.35%。
    6月钢铁行业新出口订单指数有所下降,但仍处50的临界点上方,为51.3,较上月回落6.8个百分点,连续3个月处于50以上的扩张区间。该指数显示尽管当前我国钢铁产品面临海外密集的反倾销、反补贴调查,但在国际市场需求旺盛以及国内外价差较大的情况下,当前钢厂出口接单情况保持不错,后期我国钢材出口量仍将保持较高水平。据海关数据显示,2016年5月我国出口钢材942万吨,较4月增加34万吨,同比增长2.4%;1-5月我国累计出口钢材4628万吨,同比增加277万吨,同比增长6.4%。
    5月份全球制造业PMI指数回落至50%的荣枯线附近。全球经济增长接近停滞。其中新订单指数下降至50.2,创下2012年12月以来最低。欧美等主要发达经济体经济增长表现疲软,对我国钢材出口的反倾销基本一直未断过。国内6月份起对出口方钢退税进行专项稽查,重点区域为天津及唐山,后期钢坯出口量或将受限。不过,当前我国螺纹钢出口报价在310美元/吨左右,热轧板卷出口报价在350美元/吨左右,加上出口退税后,价格依然高于国内市场,钢厂出口较为积极。且英国脱欧导致人民币贬值预期进一步加强,我国钢材在国际市场将更具价格竞争优势,后期我国钢材出口量仍有望维持高位。
库存压力小幅缓解
    6月份,钢铁行业产成品库存指数为49.3,较上月微幅回落0.9个百分点。该指数较上月环比大幅回升15.3个百分点至扩张区间,6月小幅回落后重回收缩区间,显示钢铁企业库存从高位略有回落,但整体订单压力依然较大。据中钢协数据显示,截至6月中旬末,会员钢铁企业钢材库存量1468.8万吨,旬环比增加48.74万吨,增长3.43%;较去年同期减少276.85万吨,同比下降15.86%。
    从主要品种的社会库存看,据西本新干线监测库存数据显示,截至6月24日,国内主要钢材品种库存总量为899.15万吨,较17日减少14.8万吨,降幅为1.62%。全国钢材市场库存连续第五周下降,目前的全国钢材库存水平较去年同期下降30.23%。
    与去年同期相比较,全国钢材市场库存降低390万吨,钢厂库存降低277万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期降低667万吨,而上月为下降561万吨。产业链库存同比降幅较上月有所扩大,显示出市场供应压力得到一定程度上的缓解,低库存对后期钢价走势依然将形成支撑。
钢材价格震荡反弹
    受5月份暴跌、市场库存低位及唐山限产风波等因素的影响,6月份国内钢价整体震荡反弹。截至6月30日,西本指数收在2280元/吨,较上月末上涨130元/吨,月环比涨幅为6.05%,较去年同期价格上涨120元/吨,同比涨幅为5.56%。与此同时,螺纹钢期货在货币宽松及去产能加速预期推动下,6月大幅上涨,截至6月30日,主力合约RB1610收盘价格为2337元/吨,较上月末大涨359元/吨,涨幅达18.15%。期货价格的大涨,对现货价格走势形成直接拉动作用。
    从以上情况来看,后期国内钢市供需双弱的局面仍将延续,钢价将在宏观面和行业面之间寻找新的平衡点。综合来看,当前国内钢市供需基本面弱势均衡,钢价波动将更多受宏观及政策面因素影响。在英国退欧增强全球货币宽松预期、国内钢铁去产能政策密集推进,以及环保因素导致的减产频繁出现等利好提振下,钢市底部支撑强烈,整体将呈现偏强振荡格局。
(资料来源:中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会 孙靓编辑整理)

 
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